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媒体千呼万唤始出来荐6股

发布时间:2019-08-24 01:02:22

媒体:千呼万唤始出来 荐6股 2018-12- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点

【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块下跌 .2%,跑输中小板(-1. %)、创业板(-1.5 %)及沪深 00(-0.62%),涨跌幅位于全行业下游水平。2018年,股票市场整体遭遇大幅回调,其中传媒板块跌幅近4成(- 8.59%),跑输中小板(- 5. 1%)、创业板(- 1. 2%)及沪深 00(25. 1%),连续三年跌幅位居全行业前三。

本周传媒板块受美股等外盘影响,继续大幅回调。全年来看,传媒板块仅有两波短暂的反弹:(1)波是2月下旬到 月中旬的反弹,主要由于市场情绪受到春节档票房超预期的带动;(2)第二波则是10月下旬到11月中旬,主要由于市场超跌,部分传媒股出现破净,海外资金加大对出版行业配置,以及游戏行业版号放开的预期。

2018年12月29日,国家新闻出版广电总局官网发布了《2018年12月份国产网络游戏审批信息》,暂停了半年多终于迎来了批游戏版号审核。本次版号审核通过共计80款游戏,涉及主机游戏(1款)、网页游戏(6款)、PC游戏(6款)和移动游戏(67款),涵盖各种品类。从审核通过产品总体情况来看,棋牌游戏未有一款过审,数量上较此前1~ 月有明显下降,监管的大趋势仍是控量提质。版号审核重启,政策端不确定性因素解除,我们继续看好龙头游戏公司以及在某一垂直领域研发优势突出的游戏企业,推荐关注吉比特、完美世界、网易、腾讯控股。

当前时点,传媒行业依然面临较为严重的商誉减值压力,中长期来看,精选业务稳健、增长确定性高、商誉质押等风险小、现金流充沛、估值合理的行业及个股,长期推荐关注商誉风险较小的出版行业及游戏等细分领域龙头。短期可关注受游戏版号放开利好影响,游戏行业的估值修复行情以及即将到来的春节档可能带来的电影及院线相关投资机会。

推荐关注:中文传媒(低估值手游出海龙头,IP新作值得期待)、吉比特(优质CP,深耕MMO、二次元、Roguelike等垂直细分领域)、万达电影(国内影投龙头,非票业务快速增长)、视觉中国(图片版权行业龙头)、中南传媒(教辅业务有望企稳,教育拓展持续深入,分红比例较高)、完美世界(产品丰富,品类拓展,用户面扩展,影视游戏同步发展)。

风险提示:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险; )行业竞争加剧风险。

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